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高通沈劲:AI和5G这两相技术 能帮助我们穿越周期
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  12:49
腾讯李朝晖:通过SaaS方式随时随地服务客户
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  16:31
腾讯李朝晖:产业互联网有低风险和稳健的特性
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  16:35
腾讯李朝晖:企业服务在中国会有巨大的市场机会
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  16:39
寒冬对大企业VC来说,是不是也意味着寒冬?
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  16:33
北汽产投贾广宏:汽车产业链一切都基于满足人性需求
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  16:37
诺基亚邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  18:38
清华五道口学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力
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新浪财经-自媒体综合|2019年12月18日  08:26

直播回顾

新浪财经-自媒体综合|2019年12月17日  12:49

直播安排

  • 17日上午

  • 17日下午

  • 18日上午

  • 18日下午

  • 09:30-09:40

    开场致辞
    南立新,创业邦创始人兼CEO

    09:40-10:00

    主题演讲:下沉市场的创新和投资机会
    李朝晖,腾讯投资管理合伙人,腾讯集团副总裁

    10:00-10:20

    主题演讲:5G+AI双驱动,双赋能创造超级智能互联
    沈 劲,Qualcomm副总裁,Qualcomm创投中国区董事总经理

    10:20-10:40

    主题演讲:2019 中国CVC行业发展报告
    张玖SEO 田 轩,清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授

    10:40-11:00

    主题演讲:颠覆创新未来
    邓元鋆,诺基亚成长基金管理合伙人

    11:00-11:20

    主题演讲:产融结合助推汽车产业数字化及未来出行
    张玖SEO 史志山,北汽产投党委书记、总经理

    张玖SEO11:20-12:00

    超级对话:CVC和企业创投联盟的探索、创新与担当
    南立新,创业邦创始人兼CEO
    李朝晖,腾讯投资管理合伙人,腾讯集团副总裁,企业创投联盟联席理事长
    沈 劲,Qualcomm副总裁,Qualcomm创投中国区董事总经理,企业创投联盟联席理事长
    张玖SEO 贺志强,联想集团高级副总裁,联想创投集团总裁、管理合伙人

  • 14:00-14:05

    主持人开场

    14:05-14:10

    发布:创业邦大企业开放创新平台
    南立新,创业邦创始人兼CEO

    14:10-14:40

    主题演讲:智能时代和体验时代 开创数字化场景的纵深变革
    刘 可,SAP大中华区首席战略师

    张玖SEO14:40-15:00

    主题演讲:戴姆勒在中国的本土化创新之道
    国 铮,戴姆勒中国创新孵化器首席执行官

    张玖SEO15:00-15:40

    超级对话:大企业创新转型面临的挑战和机遇
    话题主持人:
    陈 青,硅谷银行董事总经理及中国区高级主管
    对话嘉宾:
    李忠桦,招商局创投董事总经理
    孙晓光,博世创投投资合伙人、兼中国区负责人
    卜君全,澳洲电信投资(Telstra Ventures)大中华区主管合伙人
    李 纳,58 产业基金合伙人

    15:40-16:00

    主题演讲1

    16:00-16:20

    主题演讲2

    16:20-17:00

    超级对话:如何把开放创新能顺畅从“0”做到“N”?
    对话嘉宾:
    于 龙,玛氏数字化创新技术选型负责人
    黄 莉,中集集团战略发展部总经理助理
    李琤洁,凯德集团中国区数字化与创新董事总经理

  • 张玖SEO09:05-09:13

    开场致辞:新一轮商业周期的博弈
    南立新,创业邦创始人兼CEO

    09:13-09:15

    奖项颁发:2019年度投资人

    09:15-09:30

    年度投资人主题分享

    09:30-09:35

    张玖SEO奖项颁发:2019年度创业者

    张玖SEO09:35-10:00

    年度创业者主题分享

    10:00-10:30

    主题演讲:微信生态圈的创新三级跳
    张玖SEO 孙涛勇,微盟集团董事会主席兼首席执行官

    张玖SEO10:30-11:00

    主题演讲:2019飘出的区块链味道
    孔剑平,嘉楠耘智联席董事长

    11:00-11:30

    主题演讲:拓展人类生存空间
    张玖SEO 蔡晶琦,星际荣耀执行总裁

    11:30-12:00

    主题演讲:让货车司机搭上AI快车福利
    张玖SEO 张杰龙,G7首席财务官

  • 14:10-14:30

    主题演讲:缔造全新的未来办公生态
    全 斌,WeWork北中国区总经理

    14:30-14:50

    主题演讲:网红直播的背后,是电商平台新一轮的洗牌机会
    孙 雷,如涵控股创始人兼CEO

    张玖SEO14:50-15:10

    主题演讲:房地产互联网+的新出路
    张玖SEO 段 毅,房多多创始人兼CEO

    15:10-15:30

    主题演讲:教育领域这一年
    梁 静,乂学教育-松鼠AI合伙人

    张玖SEO15:30-15:50

    主题演讲:正确打开未来智能的方式
    李宏伟,雷鸟科技CEO、TCL工业研究院副院长

    15:50-16:10

    主题演讲:打造技术驱动下的跨界产业生态链
    廖明香,蓝港互动集团CEO

    16:10-16:40

    超级对话:
    主持人:
    曲 琳,创业邦媒体事业部执行主编
    对话嘉宾:
    蔚 馨,码尚联合创始人
    张玖SEO 夏 东,乐刻运动联合创始人

    16:40-17:00

    主题演讲:
    沈 鹏,水滴互助、水滴筹创始人兼CEO

    张玖SEO17:00-17:20

    主题演讲:大情感行业的格局与未来
    李海一,时间胶囊博物馆创始人

    17:20-17:40

    榜单发布及颁奖:创业邦 Top100 创新成长100强

    张玖SEO17:40-17:50

    张玖SEO2019年大企业创新奖颁奖

    张玖SEO17:50-18:00

    张玖SEO2019年中国创新园区TOP10颁奖

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清华五道口学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力
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  清华大学五道口金融学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力 | 2019中国企业战略投资暨企业创新峰会 创业邦 编者按:12月17日,创业邦2019中国企业战略投资暨企业创新峰会在北京四季酒店举行,清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授、“长江学者”特聘教授田轩发表了主题为“CVC如何激励企业创新?”的演讲。 犀利观点如下: 1. CVC投资不是以财务回报为唯一目的,而是帮助母公司实现战略布局,或上下游产业链布局,或是进入一个新的产业; 2. 我们需要这样一个契约组合去激励创新:短期内对失败高度容忍,长期里对创新成功给予高额回报; 3. CVC比IVC更能够支持企业激励创新。同时,CVC投资企业上市和并购概率很高,CVC投资的企业IPO估值倍数也比IVC投资会更高。 以下为田轩演讲实录,内容嘉宾已确认: CVC & IVC 我们在研究中发现,CVC的一个特殊优势是能够激励企业技术创新。 首先,与CVC相对应的是传统的风险投资IVC,如红杉和KPCB。传统的风险投资是从LP处募资,然后投入创业企业。CVC在资产端和IVC一模一样,也是将基金投入到一个一个创业企业中去;但二者的资金端不同,CVC不用到LP那去募钱,资金大多数来自其背后的母公司。 实际上,CVC是一个非金融类企业设立的风险投资基金,通过它的附属部门进行早期风险投资,一般是作为企业的一个二级部门。做的事情是帮助背后的母公司进行早期风险投资。 上世纪60年代,美国就开始出现CVC投资。现在做得比较好的有英特尔、Google、通用、微软、甲骨文、戴尔等。国内在上世纪末的1998年、1999年也出现了CVC,比较头部的包括腾讯、百度、阿里等。 CVC和IVC投资有很多不同。传统风险投资的主要目的是赚钱;CVC投资则不是以财务回报为唯一目的,而是帮助母公司实现战略布局,或上下游产业链布局,或是进入一个新的产业。 比如一家企业想进入现在的ABC(AI、数据、计算)产业,就可以通过投资在想要转型的这些行业中进行早期布局,投10~15个早期项目。毫无疑问风险投资的大部分项目都会死掉,但是其中只要有一两个明星级项目成长起来,我们未来就可以收购它的技术,或并购到我的母公司,帮助我实现战略布局。 CVC和IVC的另一个区别在于,CVC主要使用自有资金,看重一个好的项目就可以源源不断地持续支持它,存续期非常长;而我们国家一般VC的存续期是‘5+2’,也就是5~7年,在美国是‘10+2’,到10年、12年这个项目一定要退出。 而技术创新有三个重要特点:周期长、不确定性大、失败率很高。所以CVC源源不断的资金支持和非常长的存续期很适合支持长期创新的投资。而且除了资金外,CVC背后还有母公司的技术支持。同时,我们的学术研究还显示,CVC投资的这些企业成功退出的概率比较高,退出时的估值也会比较高。 CVC这么好,为什么我们还会看到IVC? 那是因为CVC的劣势是相对来说投资独立性比较差,必须服从母公司战略布局,同时被投公司也有可能会威胁到母公司的战略。一个经典案例就是Google当年投资的Uber,后来和Google形成了竞争关系。另外,毫无疑问的是CVC投资也会存在投资经理人激励不足的问题。 全球CVC发展趋势 基于我们清华五道口金融学院和创业邦合作的CVC行业发展报告中的数据,我们看到过去十年里面CVC的发展实际是很快速的一个趋势。 过去5年,CVC在整体投资规模中的占比首次超过了20%,2018年达到了23%。这个数据是超乎想象的,在世纪初CVC只占风险投资规模的5%左右。我们还可以看到,全球CVC新增数量是以指数级趋势增长的,在2017年达到最高,年增速达到近50%,到今年略有放缓。 CVC主要投资主流高科技行业。过去5年中,CVC最喜欢投的第一个是互联网,第二个是健康医疗。移动手机和通讯也是CVC非常青睐的产业。 CVC的地域分布自去年起有一个明显的转变。我们以前说全世界60%的CVC投资在美国,20%在欧洲,20%在亚洲,比例是6:2:2。而去年,我们亚洲CVC投资比例也有了一个指数级增长,亚洲CVC投资占到了30%。 1998年,成思危先生的“一号提案”,标志着中国VC的迅速发展和崛起。1999年,当时的上市公司上海第一百货商店投资大学生创业,用我们今天话说就是CVC投资。 创新的现状 前面我们已经说到,现在CVC的特殊优势在于,它能够更好地激励企业技术创新。 客观上讲,过去20年中,我们国家在技术创新方面取得了非常伟大的成就。中国已经进入了高铁时代,中国的高铁方便、快捷、准时,基本上是全世界最领先的。再到中国首颗量子卫星等一系列伟大的成就,跟国家创新发展战略大政策是分不开的。 我们往往用申请专利的数量来衡量一个国家创新水平。1995年,我国全年只有200多件专利申请,基本上是从0做起。接下来的20年间,我们实现了指数级增长,在2015年,中国第一次超过美国,成为全球第一大专利生产国,且遥遥领先。 从专利申请专利数量衡量,貌似我们国家已经成为全世界最大的创新大国。但是我们国家的创新质量怎么样呢?可以看到,我们的专利质量差很多,我们的创新质量差很多。去年中兴事件也给我们敲响了警钟,核心技术还没有掌握在我们自己手中。 CVC更能激励创新 到底什么是创新?创新为什么这么难?我们来看这条曲线,纵轴是回报,横轴是探索过程。创新本身是一个无中生有,对未知路径、未知方法进行的探索过程。 假如说我们现在在这个高点,我们要不要跳出舒适区进行探索?如果我们跳出来会看到,在相当长一段时间里面,我们的收入或者我们的回报是不如我们现在的。所以它代表着创新实际失败率非常高,而且它具有高度不确定性。 所以我们总结起来,创新有三个特点:失败率非常高,周期非常长,并且具有高度不确定性。 和创新对应的是什么呢?是所谓的常规性工作,是对已知的方法和路径反复的应用。常规性工作我们可以用类似于绩效工资的方式进行激励。我们绝大多数人做的绝大多数工作都是常规性工作,包括企业管理,市场营销。 但同时,我们需要激励创新,我们在研究里列出了一系列激励创新的方法。今天的主题是CVC,我就重点给大家介绍CVC如何帮助激励创新。 从大的架构和逻辑上看,CVC是一个综合体,它把大型企业的研发中心和传统的IVC做了综合。大型企业通过自己的研发中心进行创新,传统意义上的风险投资IVC通过投资创业企业进行创新。 一方面,CVC有背后母公司雄厚的资金支持和技术支持,它能够为创业企业提供耐心的资本。创新周期长、不确定性和失败率高,所以我们不能急功近利,必须要有长期耐心的资本。如果一个项目被腾讯、被Google,或是被微软看上,它们就可以源源不断给你资金支持。 另一方面,CVC具备IVC对于市场和政策的预测,它对市场非常敏感,能接触到海量的项目。传统企业不是做投资的,做CVC时能够对市场有非常敏感的预测,同时我觉得最重要的是,它对风险和失败的高度容忍。 我们在学术研究中发现需要这样一个契约组合去激励创新:短期内对失败高度容忍,长期里对创新成功给予高额回报。这样的契约组合才能帮助我们去激励创新。CVC投资周期长,资金雄厚,背后母公司提供战略和协同,因此它能够允许这些创新企业不断去试错、探索,从而激励创新。 最后展示一个我自己的学术研究,从2010年开始做,2014年发表在国际顶级学术期刊上。这项研究对比两类创业企业拿到资金前后的创新水平,一类是CVC支持,一类是IVC支持。纵轴用专利代表创新水平,横轴是时间,从融资前的1~5年,一直到融资后的1~5年。 拿到投资之前这两类企业创新差不多,每年一两个专利。拿到第一轮投资以后,这两类企业都有显著的创新,因为有钱了,这两类企业的创新水平都有显著提高,这个并不新鲜,不是我们新的发现。 我们新的发现是,这条蓝线在红线之上,斜率更高,即增长速率会更高,这代表了CVC比IVC更能够支持企业激励创新,核心就是它对失败的容忍率更高,能够提供相应的技术支持。同时,CVC投资企业上市和并购概率很高,CVC投资的企业IPO估值倍数也比IVC投资会更高。 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月18日 08:26
诺基亚邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会
诺基亚邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会

  原标题:诺基亚成长基金邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会 来源:创业邦 12月17-19日,2019中国企业战略投资暨企业创新峰会在北京四季酒店举行,诺基亚成长基金管理合伙人邓元鋆先生发表了以“万物互联重塑未来”为主题的演讲。犀利观点如下: 1、怎么把人类的智能加上人工智能,实现增强智能,这样才能好好利用AI以达到我们在各方面的应用需求。 2.有很多要就业的千禧一代,我们怎么给他们更有意义的工作?很多工作目前都是不断重复性的,未来我们可以用AI来代替。 3、我们觉得下沉市场还有非常多的机会,无论是从消费、物流、交通、教育,还是蓝领服务、医疗娱乐等,都会产生很多投资的机会,以下为演讲实录: 邓元鋆:大家好,我是邓元鋆,非常高兴南总邀请我来参加今天的盛会。刚才田教授讲了很多关于CVC的现状,我们诺基亚成长基金不是一般的CVC,我们也是一个独立的VC,是两者结合的一种运营模式。 先讲一下诺基亚成长基金,NGP Capital是全球性的CVC加IVC,我们的投资主题确实也是会利用我们诺基亚的一些资源,技术,包括研发。刚刚沈总讲了5G+AI,我们正是在这方面有一些专长,因为诺基亚是全球专注AI研发的贝尔实验室的母公司,诺基亚在5G方面也有很多专利技术,我们由于有了这些技术的积累和资源,所以我们在投资方面相对来讲有一定的优势。 我们投的方向,我们讲的是未来有哪些机会?可以从我们的愿景来开始看,5G确实是一个颠覆性技术,这方面会带来很多投资机会。我们看到移动互联网的发展现在已经到了非常庞大的规模,但是我们现在看的下一步趋势是数据爆发,这方面具有更大的应用,我们看AI是增强智能,不单只是人工智能。 我这里简单介绍一下5G的发展。5G确实是非常大的突破,在数据的传输速度,在时延的改变、改善、移动性、可靠性,还有连接的密度等, 都是如此。 现在我们看到是万物互联,我们每一个人每一件物都会发出一个信号,那么多信号,那么多感应器我们怎么快速去收集那些数据?5G帮助我们实现非常广泛的覆盖、非常快速地传输这些数据,每平方可以达到100万台终端连接,这是以前做不到的,现在我们看到很多数据应用都因为5G的发展而能够得到实现。 AI技术,从计算智能到感知智能,再到认知智能,它将一直往下发展,未来我们可以看到AI确实可以做到很多人类做不到的事情,能够做到像人一样独立性的思考,我们一定要掌控人工智能,不能让机器替代我们,人类还是要操纵机器,所以我们贝尔实验室在研究怎么把人类的智能加上人工智能,实现增强智能,这样才是好好利用AI以达到我们在各方面的应用需求。 我们认为数据的发展确实是一个驱动的核心。我们看到数据从计算机互联网、移动互联网到现在的物联网,全球数据量将在2025年时增长10 倍至163 ZB。大量数据怎么样利用5G、怎么样利用AI来改变颠覆企业,每一次新技术应用的落地都是越来越快,移动电话普及速度比固定电话快6倍,下一代技术革命会更快普及。,万物互联以非常快的速度渗透到了我们每一个人、每一个企业的改变中。 大量数据在哪些行业会真的改变这些行业的状况呢?当然沈总也给大家看到了,在未来工厂制造业、政府、银行等等地方都会拥有大量的数据,这些行业将会最先获得增强智能的红利。 刚好我也是渣打银行集团的一个董事,在整个董事会只有我是做科技的,所以我也亲眼看到在渣打银行这样一个庞大的全球性银行,它怎么样利用数据、利用AI来完全改革一个银行的运作,怎么利用这些科技把人与银行在金融方面进行一些改革,所以这些行业确实都会被大量的数据需求所改变。 我们现在在中国应该投什么方面呢?机遇在哪里?今年9月我们举办了一个大型会议,李总,沈总也是我们的主题演讲嘉宾,腾讯讲下沉市场,沈总讲5G,当然我也讲5G、AI,我们大家共同认为5G+AI蕴藏着大量的机遇,诺基亚成长基金在这个方面也有我们自己的优势,这些大的变革技术还有市场机会,是我们集中投资的方向。 刚好前面两个主题演讲讲到了企业级的服务,我在这方面刚好与他们想法一致。我们看到美国+欧洲跟中国比较,在消费市场大家等级差不多,但我们看欧美,美国的巨头的市值确实相对来讲比较大一点。 企业级的市场,两边数量来看大概也是差不多,但是我们在中国的企业发展比较慢,为什么我们觉得企业服务市场会有一个爆发性的增长呢?因为差距确实很大,有很多空间可以追赶,有很多可投资的机会。 目前经济增速放缓的状况,每个企业都要看怎么去降低成本,从获客到各方面的效率等等,无论是客户的数据还是内部大量的数据,市场的数据,怎么投放资源等等,都需要大量利用数据、人工智能来提高效率,降低成本,增加利润,所以这个方面需要很多变革,这就是投资的机会。目前来讲,有很多要就业的千禧一代,我们怎么给他们更有意义的工作,很多工作目前都是不断重复性的,未来我们可以用AI来代替。 5G+AI时代,我们提升企业的效能场景有什么?我简单提出几个,云视频监控,设备远程控制,车联网与自动驾驶,固定无线接入,无线智慧医疗,智慧工厂与云机器人,5G+AI这些领域都会有很多变革、很多创新的机会。 大家现在都从消费者这方面看企业服务,因为这些方面确实有很多爆发机会。这里我列出来的,左边是中国企业级SaaS市场结构,按功能划分有哪一些是目前中国企业的需求,右边中国SaaS用户企业划分,按行业划分,金融、教育、制造等等,这些都是企业服务需要非常重视的一些行业,这些都是我们关注的机会。 讲完了5G+AI,下一个是下沉市场。为什么讲下沉市场,第一是人口多,我们超过12亿人口都是在三线城市以下,诺基亚2004年、2005年的时候推出了超低端手机,那个时候我们已经积累了下沉市场的经验,所以目前我们也是利用我们过去对下沉市场的了解,怎么样去提供更好的服务、更好的产品给下沉市场,因为现在他们的需求是高质量的服务,我们就利用颠覆性的科技来提供这些高质量的服务。 目前有很多互联网的巨头已经在中国往下沉市场推进,我们也看到有一些非常不错的下沉市场的明星公司已经拿到了很好的成绩。但是,我们觉得下沉市场还有非常多的机会,无论是从消费、物流、交通、教育,还是蓝领服务、医疗娱乐等,都会产生很多投资的机会,因为每一个领域都有它的痛点,哪个父母不希望自己的孩子有很好的教育机会呢?但是好的老师能去到四线,五线,农村吗?比较少。 但是,没有好的老师,孩子还是需要好的教育质量,怎么做?我们就用颠覆性的技术位下沉市场提供优质的教育,我们投了一家公司叫松鼠AI,它就用AI的技术一对一把最好的教育资源提供给下沉市场,不需要老师去到现场也能够提供很好的教育,这就是AI提供的技术,满足了很多人在教育方面的需求。 医疗,未来好的医生不一定需要去到下沉市场,就能帮助这些病人得到很好的远程医疗服务,这是5G+AI可以帮助的,这些都是简单的例子。我们诺基亚成长基金利用颠覆性技术投资了一些领域,我们在中国投资了一些企业,接下来我们会继续为广大的企业、广大的用户提供优质的服务,利用颠覆性的技术来改变这些企业,改变老百姓的生活,谢谢大家![详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 18:38
腾讯李朝晖:企业服务在中国会有巨大的市场机会
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 16:39
北汽产投贾广宏:汽车产业链一切都基于满足人性需求
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 16:37
腾讯李朝晖:产业互联网有低风险和稳健的特性
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 16:35
寒冬对大企业VC来说,是不是也意味着寒冬?
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 16:33
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新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 16:31
高通沈劲:AI和5G这两相技术 能帮助我们穿越周期
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月17日 12:49
在博弈中坚守与突破 2019创业邦100未来商业峰会将开
新浪财经-自媒体综合 | 2019年12月13日 11:20
清华五道口学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力
清华五道口学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力

  清华大学五道口金融学院田轩:CVC更具备激励企业创新的能力 | 2019中国企业战略投资暨企业创新峰会 创业邦 编者按:12月17日,创业邦2019中国企业战略投资暨企业创新峰会在北京四季酒店举行,清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授、“长江学者”特聘教授田轩发表了主题为“CVC如何激励企业创新?”的演讲。 犀利观点如下: 1. CVC投资不是以财务回报为唯一目的,而是帮助母公司实现战略布局,或上下游产业链布局,或是进入一个新的产业; 2. 我们需要这样一个契约组合去激励创新:短期内对失败高度容忍,长期里对创新成功给予高额回报; 3. CVC比IVC更能够支持企业激励创新。同时,CVC投资企业上市和并购概率很高,CVC投资的企业IPO估值倍数也比IVC投资会更高。 以下为田轩演讲实录,内容嘉宾已确认: CVC & IVC 我们在研究中发现,CVC的一个特殊优势是能够激励企业技术创新。 首先,与CVC相对应的是传统的风险投资IVC,如红杉和KPCB。传统的风险投资是从LP处募资,然后投入创业企业。CVC在资产端和IVC一模一样,也是将基金投入到一个一个创业企业中去;但二者的资金端不同,CVC不用到LP那去募钱,资金大多数来自其背后的母公司。 实际上,CVC是一个非金融类企业设立的风险投资基金,通过它的附属部门进行早期风险投资,一般是作为企业的一个二级部门。做的事情是帮助背后的母公司进行早期风险投资。 上世纪60年代,美国就开始出现CVC投资。现在做得比较好的有英特尔、Google、通用、微软、甲骨文、戴尔等。国内在上世纪末的1998年、1999年也出现了CVC,比较头部的包括腾讯、百度、阿里等。 CVC和IVC投资有很多不同。传统风险投资的主要目的是赚钱;CVC投资则不是以财务回报为唯一目的,而是帮助母公司实现战略布局,或上下游产业链布局,或是进入一个新的产业。 比如一家企业想进入现在的ABC(AI、数据、计算)产业,就可以通过投资在想要转型的这些行业中进行早期布局,投10~15个早期项目。毫无疑问风险投资的大部分项目都会死掉,但是其中只要有一两个明星级项目成长起来,我们未来就可以收购它的技术,或并购到我的母公司,帮助我实现战略布局。 CVC和IVC的另一个区别在于,CVC主要使用自有资金,看重一个好的项目就可以源源不断地持续支持它,存续期非常长;而我们国家一般VC的存续期是‘5+2’,也就是5~7年,在美国是‘10+2’,到10年、12年这个项目一定要退出。 而技术创新有三个重要特点:周期长、不确定性大、失败率很高。所以CVC源源不断的资金支持和非常长的存续期很适合支持长期创新的投资。而且除了资金外,CVC背后还有母公司的技术支持。同时,我们的学术研究还显示,CVC投资的这些企业成功退出的概率比较高,退出时的估值也会比较高。 CVC这么好,为什么我们还会看到IVC? 那是因为CVC的劣势是相对来说投资独立性比较差,必须服从母公司战略布局,同时被投公司也有可能会威胁到母公司的战略。一个经典案例就是Google当年投资的Uber,后来和Google形成了竞争关系。另外,毫无疑问的是CVC投资也会存在投资经理人激励不足的问题。 全球CVC发展趋势 基于我们清华五道口金融学院和创业邦合作的CVC行业发展报告中的数据,我们看到过去十年里面CVC的发展实际是很快速的一个趋势。 过去5年,CVC在整体投资规模中的占比首次超过了20%,2018年达到了23%。这个数据是超乎想象的,在世纪初CVC只占风险投资规模的5%左右。我们还可以看到,全球CVC新增数量是以指数级趋势增长的,在2017年达到最高,年增速达到近50%,到今年略有放缓。 CVC主要投资主流高科技行业。过去5年中,CVC最喜欢投的第一个是互联网,第二个是健康医疗。移动手机和通讯也是CVC非常青睐的产业。 CVC的地域分布自去年起有一个明显的转变。我们以前说全世界60%的CVC投资在美国,20%在欧洲,20%在亚洲,比例是6:2:2。而去年,我们亚洲CVC投资比例也有了一个指数级增长,亚洲CVC投资占到了30%。 1998年,成思危先生的“一号提案”,标志着中国VC的迅速发展和崛起。1999年,当时的上市公司上海第一百货商店投资大学生创业,用我们今天话说就是CVC投资。 创新的现状 前面我们已经说到,现在CVC的特殊优势在于,它能够更好地激励企业技术创新。 客观上讲,过去20年中,我们国家在技术创新方面取得了非常伟大的成就。中国已经进入了高铁时代,中国的高铁方便、快捷、准时,基本上是全世界最领先的。再到中国首颗量子卫星等一系列伟大的成就,跟国家创新发展战略大政策是分不开的。 我们往往用申请专利的数量来衡量一个国家创新水平。1995年,我国全年只有200多件专利申请,基本上是从0做起。接下来的20年间,我们实现了指数级增长,在2015年,中国第一次超过美国,成为全球第一大专利生产国,且遥遥领先。 从专利申请专利数量衡量,貌似我们国家已经成为全世界最大的创新大国。但是我们国家的创新质量怎么样呢?可以看到,我们的专利质量差很多,我们的创新质量差很多。去年中兴事件也给我们敲响了警钟,核心技术还没有掌握在我们自己手中。 CVC更能激励创新 到底什么是创新?创新为什么这么难?我们来看这条曲线,纵轴是回报,横轴是探索过程。创新本身是一个无中生有,对未知路径、未知方法进行的探索过程。 假如说我们现在在这个高点,我们要不要跳出舒适区进行探索?如果我们跳出来会看到,在相当长一段时间里面,我们的收入或者我们的回报是不如我们现在的。所以它代表着创新实际失败率非常高,而且它具有高度不确定性。 所以我们总结起来,创新有三个特点:失败率非常高,周期非常长,并且具有高度不确定性。 和创新对应的是什么呢?是所谓的常规性工作,是对已知的方法和路径反复的应用。常规性工作我们可以用类似于绩效工资的方式进行激励。我们绝大多数人做的绝大多数工作都是常规性工作,包括企业管理,市场营销。 但同时,我们需要激励创新,我们在研究里列出了一系列激励创新的方法。今天的主题是CVC,我就重点给大家介绍CVC如何帮助激励创新。 从大的架构和逻辑上看,CVC是一个综合体,它把大型企业的研发中心和传统的IVC做了综合。大型企业通过自己的研发中心进行创新,传统意义上的风险投资IVC通过投资创业企业进行创新。 一方面,CVC有背后母公司雄厚的资金支持和技术支持,它能够为创业企业提供耐心的资本。创新周期长、不确定性和失败率高,所以我们不能急功近利,必须要有长期耐心的资本。如果一个项目被腾讯、被Google,或是被微软看上,它们就可以源源不断给你资金支持。 另一方面,CVC具备IVC对于市场和政策的预测,它对市场非常敏感,能接触到海量的项目。传统企业不是做投资的,做CVC时能够对市场有非常敏感的预测,同时我觉得最重要的是,它对风险和失败的高度容忍。 我们在学术研究中发现需要这样一个契约组合去激励创新:短期内对失败高度容忍,长期里对创新成功给予高额回报。这样的契约组合才能帮助我们去激励创新。CVC投资周期长,资金雄厚,背后母公司提供战略和协同,因此它能够允许这些创新企业不断去试错、探索,从而激励创新。 最后展示一个我自己的学术研究,从2010年开始做,2014年发表在国际顶级学术期刊上。这项研究对比两类创业企业拿到资金前后的创新水平,一类是CVC支持,一类是IVC支持。纵轴用专利代表创新水平,横轴是时间,从融资前的1~5年,一直到融资后的1~5年。 拿到投资之前这两类企业创新差不多,每年一两个专利。拿到第一轮投资以后,这两类企业都有显著的创新,因为有钱了,这两类企业的创新水平都有显著提高,这个并不新鲜,不是我们新的发现。 我们新的发现是,这条蓝线在红线之上,斜率更高,即增长速率会更高,这代表了CVC比IVC更能够支持企业激励创新,核心就是它对失败的容忍率更高,能够提供相应的技术支持。同时,CVC投资企业上市和并购概率很高,CVC投资的企业IPO估值倍数也比IVC投资会更高。 [详情]

诺基亚邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会
诺基亚邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会

  原标题:诺基亚成长基金邓元鋆:5G+AI在下沉市场还有非常多的机会 来源:创业邦 12月17-19日,2019中国企业战略投资暨企业创新峰会在北京四季酒店举行,诺基亚成长基金管理合伙人邓元鋆先生发表了以“万物互联重塑未来”为主题的演讲。犀利观点如下: 1、怎么把人类的智能加上人工智能,实现增强智能,这样才能好好利用AI以达到我们在各方面的应用需求。 2.有很多要就业的千禧一代,我们怎么给他们更有意义的工作?很多工作目前都是不断重复性的,未来我们可以用AI来代替。 3、我们觉得下沉市场还有非常多的机会,无论是从消费、物流、交通、教育,还是蓝领服务、医疗娱乐等,都会产生很多投资的机会,以下为演讲实录: 邓元鋆:大家好,我是邓元鋆,非常高兴南总邀请我来参加今天的盛会。刚才田教授讲了很多关于CVC的现状,我们诺基亚成长基金不是一般的CVC,我们也是一个独立的VC,是两者结合的一种运营模式。 先讲一下诺基亚成长基金,NGP Capital是全球性的CVC加IVC,我们的投资主题确实也是会利用我们诺基亚的一些资源,技术,包括研发。刚刚沈总讲了5G+AI,我们正是在这方面有一些专长,因为诺基亚是全球专注AI研发的贝尔实验室的母公司,诺基亚在5G方面也有很多专利技术,我们由于有了这些技术的积累和资源,所以我们在投资方面相对来讲有一定的优势。 我们投的方向,我们讲的是未来有哪些机会?可以从我们的愿景来开始看,5G确实是一个颠覆性技术,这方面会带来很多投资机会。我们看到移动互联网的发展现在已经到了非常庞大的规模,但是我们现在看的下一步趋势是数据爆发,这方面具有更大的应用,我们看AI是增强智能,不单只是人工智能。 我这里简单介绍一下5G的发展。5G确实是非常大的突破,在数据的传输速度,在时延的改变、改善、移动性、可靠性,还有连接的密度等, 都是如此。 现在我们看到是万物互联,我们每一个人每一件物都会发出一个信号,那么多信号,那么多感应器我们怎么快速去收集那些数据?5G帮助我们实现非常广泛的覆盖、非常快速地传输这些数据,每平方可以达到100万台终端连接,这是以前做不到的,现在我们看到很多数据应用都因为5G的发展而能够得到实现。 AI技术,从计算智能到感知智能,再到认知智能,它将一直往下发展,未来我们可以看到AI确实可以做到很多人类做不到的事情,能够做到像人一样独立性的思考,我们一定要掌控人工智能,不能让机器替代我们,人类还是要操纵机器,所以我们贝尔实验室在研究怎么把人类的智能加上人工智能,实现增强智能,这样才是好好利用AI以达到我们在各方面的应用需求。 我们认为数据的发展确实是一个驱动的核心。我们看到数据从计算机互联网、移动互联网到现在的物联网,全球数据量将在2025年时增长10 倍至163 ZB。大量数据怎么样利用5G、怎么样利用AI来改变颠覆企业,每一次新技术应用的落地都是越来越快,移动电话普及速度比固定电话快6倍,下一代技术革命会更快普及。,万物互联以非常快的速度渗透到了我们每一个人、每一个企业的改变中。 大量数据在哪些行业会真的改变这些行业的状况呢?当然沈总也给大家看到了,在未来工厂制造业、政府、银行等等地方都会拥有大量的数据,这些行业将会最先获得增强智能的红利。 刚好我也是渣打银行集团的一个董事,在整个董事会只有我是做科技的,所以我也亲眼看到在渣打银行这样一个庞大的全球性银行,它怎么样利用数据、利用AI来完全改革一个银行的运作,怎么利用这些科技把人与银行在金融方面进行一些改革,所以这些行业确实都会被大量的数据需求所改变。 我们现在在中国应该投什么方面呢?机遇在哪里?今年9月我们举办了一个大型会议,李总,沈总也是我们的主题演讲嘉宾,腾讯讲下沉市场,沈总讲5G,当然我也讲5G、AI,我们大家共同认为5G+AI蕴藏着大量的机遇,诺基亚成长基金在这个方面也有我们自己的优势,这些大的变革技术还有市场机会,是我们集中投资的方向。 刚好前面两个主题演讲讲到了企业级的服务,我在这方面刚好与他们想法一致。我们看到美国+欧洲跟中国比较,在消费市场大家等级差不多,但我们看欧美,美国的巨头的市值确实相对来讲比较大一点。 企业级的市场,两边数量来看大概也是差不多,但是我们在中国的企业发展比较慢,为什么我们觉得企业服务市场会有一个爆发性的增长呢?因为差距确实很大,有很多空间可以追赶,有很多可投资的机会。 目前经济增速放缓的状况,每个企业都要看怎么去降低成本,从获客到各方面的效率等等,无论是客户的数据还是内部大量的数据,市场的数据,怎么投放资源等等,都需要大量利用数据、人工智能来提高效率,降低成本,增加利润,所以这个方面需要很多变革,这就是投资的机会。目前来讲,有很多要就业的千禧一代,我们怎么给他们更有意义的工作,很多工作目前都是不断重复性的,未来我们可以用AI来代替。 5G+AI时代,我们提升企业的效能场景有什么?我简单提出几个,云视频监控,设备远程控制,车联网与自动驾驶,固定无线接入,无线智慧医疗,智慧工厂与云机器人,5G+AI这些领域都会有很多变革、很多创新的机会。 大家现在都从消费者这方面看企业服务,因为这些方面确实有很多爆发机会。这里我列出来的,左边是中国企业级SaaS市场结构,按功能划分有哪一些是目前中国企业的需求,右边中国SaaS用户企业划分,按行业划分,金融、教育、制造等等,这些都是企业服务需要非常重视的一些行业,这些都是我们关注的机会。 讲完了5G+AI,下一个是下沉市场。为什么讲下沉市场,第一是人口多,我们超过12亿人口都是在三线城市以下,诺基亚2004年、2005年的时候推出了超低端手机,那个时候我们已经积累了下沉市场的经验,所以目前我们也是利用我们过去对下沉市场的了解,怎么样去提供更好的服务、更好的产品给下沉市场,因为现在他们的需求是高质量的服务,我们就利用颠覆性的科技来提供这些高质量的服务。 目前有很多互联网的巨头已经在中国往下沉市场推进,我们也看到有一些非常不错的下沉市场的明星公司已经拿到了很好的成绩。但是,我们觉得下沉市场还有非常多的机会,无论是从消费、物流、交通、教育,还是蓝领服务、医疗娱乐等,都会产生很多投资的机会,因为每一个领域都有它的痛点,哪个父母不希望自己的孩子有很好的教育机会呢?但是好的老师能去到四线,五线,农村吗?比较少。 但是,没有好的老师,孩子还是需要好的教育质量,怎么做?我们就用颠覆性的技术位下沉市场提供优质的教育,我们投了一家公司叫松鼠AI,它就用AI的技术一对一把最好的教育资源提供给下沉市场,不需要老师去到现场也能够提供很好的教育,这就是AI提供的技术,满足了很多人在教育方面的需求。 医疗,未来好的医生不一定需要去到下沉市场,就能帮助这些病人得到很好的远程医疗服务,这是5G+AI可以帮助的,这些都是简单的例子。我们诺基亚成长基金利用颠覆性技术投资了一些领域,我们在中国投资了一些企业,接下来我们会继续为广大的企业、广大的用户提供优质的服务,利用颠覆性的技术来改变这些企业,改变老百姓的生活,谢谢大家![详情]

腾讯李朝晖:企业服务在中国会有巨大的市场机会
腾讯李朝晖:企业服务在中国会有巨大的市场机会

   腾讯李朝晖:企业服务在中国会有巨大的市场机会 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖表示,企业服务市场,这样一个已经被美国验证过的多年的市场,在中国存在巨大的市场机会,特别是在一些市场领域可能在中国整个市场的过程中是完全空缺的。 大家都在谈资本寒冬,为什么这件事情会发生,根本原因在于过去粗放成长不计成本投入,比较容易摘的果子被大家摘光了,在未来中国经济里面对于效率的追求,对于规模的追求是持续的主题,企业服务正是帮助我们在整个经济环境中,包括帮助企业提升效率和效益,最终形成规模化的企业。[详情]

北汽产投贾广宏:汽车产业链一切都基于满足人性需求
北汽产投贾广宏:汽车产业链一切都基于满足人性需求

   北汽产投贾广宏:汽车产业链条一切都基于对人性需求最深刻的满足 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,北汽集团产业投资有限公司董事总经理贾广宏谈到,“车联网公司说为什么大家十几年没有赚到钱,因为我们做的东西在淘宝30块钱买一个手机支架解决了。我们做得不好,没有满足大家自由出行的需求...如果我们做得好,大家绝对不会再用手机导航。所以,这个产业的链条一切都基于我们对人性需求最深刻的挖掘和满足。”[详情]

腾讯李朝晖:产业互联网有低风险和稳健的特性
腾讯李朝晖:产业互联网有低风险和稳健的特性

   腾讯李朝晖:企业互联网本身代表一种趋势,即有一定技术能力的企业把能力开放出来帮助其他企业进行成长 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,谈到为什么看好企业互联网,腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖表示,企业互联网本身代表一种趋势,这个趋势是一些有一定技术能力的企业,把能力开放出来帮助其他企业进行成长,同时把一些好的过去的经验打包成数字化的产品,和大家进行开创性分享。 另外,过去这么多年里虽然增长很慢,但在很多的细分领域头部都没有太大变化,而是非常缓慢的迭代过程,这个特性决定了整个产业互联网大范围里面相对来说低风险和稳健的特性。[详情]

寒冬对大企业VC来说,是不是也意味着寒冬?
寒冬对大企业VC来说,是不是也意味着寒冬?

   寒冬对大企业VC来说,是不是也意味着寒冬? 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,腾讯投资管理合伙人,腾讯集团副总裁李朝晖表示,“文化产业作为腾讯非常核心的资产,我们是持续在文化产业各个细分市场里面,包括游戏、影视、音乐持续进行投资的,但仍然在2019年出现了一些下降。这和整个产业发展情况,产业政策,产业资本环境有很明显的影响。[详情]

腾讯李朝晖:通过SaaS方式随时随地服务客户
腾讯李朝晖:通过SaaS方式随时随地服务客户

   腾讯李朝晖:通过SaaS方式可以随时随地服务很多客户,这在过去的商业化过程里是不可想象的服务模式 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,谈到移动互联网带给了我们什么的问题时,腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖表示,现在SaaS企业很火,移动互联网在这里面起到越来越多的作用,大家都希望能触达到用户,能够随时随地触达到,而不被这个用户感知,这意味着要服务的用户数量不再是原来的数量级别,而是比以前几倍,几十倍,甚至成千上万倍的增长。 现在我们通过SaaS方式可以随时随地服务很多客户,服务很多我们原来没有办法触达到的中小客户,这样的客户有非常广阔的地理空间分布,复杂的商业模式,处在经济水平不同的阶段里面,这在过去的商业化过程里面是不可想象的一个服务模式。[详情]

高通沈劲:AI和5G这两相技术 能帮助我们穿越周期
高通沈劲:AI和5G这两相技术 能帮助我们穿越周期

   高通全球副总裁沈劲:AI和5G这两相技术,能帮助我们穿越周期 创业邦 在2019中国企业战略投资暨企业创新峰会上,高通全球副总裁,企业创投联盟联席理事长沈劲表示,AI在落地过程中我们都经历了它赋能的能力,研究人员预测,AI到2024年全球将达到3万亿美元的市场规模。 今年是5G元年,对于5G的预测分析师看得更长远一点,从现在到2035年整个对经济的影响可以达到3万亿美元。“我们认为这两相技术就是我们应该专注的,能够帮助我们穿越周期,帮助企业创业团队长跑并且最后胜出。”[详情]

在博弈中坚守与突破 2019创业邦100未来商业峰会将开
在博弈中坚守与突破 2019创业邦100未来商业峰会将开

  在博弈中坚守与突破——2019创业邦100未来商业峰会即将召开 创业邦 12月17至19日,由创业邦主办的创业邦100未来商业峰会暨2019创业邦年会将在北京四季酒店举办。本次峰会以“无尽的博弈”的主题,汇聚中国商业创新力量,分享创新创投经验,探讨新商业周期下“无尽的博弈”。 2019年,世界主要经济增长引擎放缓,加上中美贸易战和各种不确定性的影响,全球经济继续面临下行压力。同时随着国内资管新规政策的出台,市场上的流动资金也进一步吃紧,今年投资总数和总额均呈现继续下跌趋势,有限的资金投向了各领域偏后期的头部公司,以及未来十年有潜力的早期技术公司。 有潜力的创业企业有哪些?2019年度创业者会是谁?答案将在创业邦100未来商业峰会揭晓。 资本是如何去挖掘这些早期独角兽的?投资者对未来商业周期有哪些预判?在本次峰会上,2019年度投资人将进行经验分享。 随着5G技术的正式商用,以及大数据、人工智能、物联网、区块链等新一代信息技术的发展和推动,越来越多的传统行业正在被改造甚至被颠覆,新物种、新产品和新服务不断孕育而出。新一轮产业革命正在重构世界,而我们正身处其中。面对产业革命和商业重构,“无尽的博弈”将成为新商业周期的主旋律。 身处复杂的商业环境,是适应新的商业生态,还是构建一个新的商业生态?这场博弈,不同行业有不同的解读。蓝港互动集团CEO廖明香将带来《打造技术驱动下的跨界产业生态链》,星际荣耀执行总裁蔡晶琦则将与创业者共同探讨《拓展人类生存空间》。 大数据、人工智能、物联网、区块链,面对这些构件新秩序的新技术,创业者如何博弈出自己的天地?新技术的味道散的很快,而创新的福利不是人人可得,接踵而来的很有可能是一轮行业洗牌。是坚守还是突破?嘉楠耘智联席董事长孔剑平将与创业者共品《2019飘出的区块链味道》,G7首席财务官张杰龙将与创业者共享《让货车司机搭上AI快车福利》,如涵控股创始人兼CEO孙雷则与创业者探讨《网红直播的背后,是电商平台新一轮的洗牌机会》,雷鸟科技CEO、TCL工业研究院副院长李宏伟将要透露《正确打开未来智能的方式》。 在互联网、移动互联网的带动下,传统产业逐渐从线下走向线上,尤其是在线教育,近几年一直处于行业的风口浪尖。线上与线下的博弈,传统与创新的博弈,在这个行业演绎的尤其剧烈。乂学教育-松鼠AI合伙人梁静将解析《教育领域这一年》。 与教育行业的热度相比,房地产行业今年似乎不温不火。经过20年的迅猛发展,房地产整体环境愈加理性。面对互联网+的机遇,如何与传统平台博弈,又如何寻找新出路?房多多董事长兼首席执行官段毅将与创业者一起说说《房地产互联网+的新出路》。 无论商业如何发展,人类的情感总需一个安放之地。在商业和情感的博弈间,有水滴互助、水滴筹等公益的践行,也有时间胶囊博物馆的创新。大情感行业的格局与未来会怎样?水滴公司创始人兼CEO沈鹏和时间胶囊博物馆创始人李海一也将登台与创业者分享。 “无尽的博弈”是对新创新创业状态的描摹,也是对创业者勇气与力量的概述。无论世界环境如何变化,真正的创新者懂得在博弈中坚守与突破。 12月17至19日,200余位年度创新企业负责人、年度投资人和年度创业者已确认将出席创业邦100未来商业峰会,共话“无尽的博弈”。 正如创业邦创始人兼CEO南立新女士近日公开表示,“我们的活动里,更多时候是创业者在讲话,投资者在倾听”。即将呈现的这场盛典将与观众共同去发现更多顶尖的投资人和优秀的创新创业者,以及他们在博弈中坚守,在坚守中不断突破的故事。[详情]

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